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近期，慧擇（NASDAQ:HUIZ）公布了截至2019年12月31日的第四季度和全年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。值得注意的是，這是自公司2月12日上市以來(lái)的首份財(cái)報(bào)，其業(yè)績(jī)表現(xiàn)將影響投資者對(duì)該公司上市后的首要印象。

2019年第四季度慧擇達(dá)成保費(fèi)總額（GWP）人民幣6.4億元，全年保費(fèi)總額突破20億人民幣。全年?duì)I收達(dá)到9.9億人民幣，同比增長(zhǎng)95.2%；全年調(diào)整后凈利潤(rùn)達(dá)到1.1億人民幣，同比增長(zhǎng)2.7倍?？傮w來(lái)看，全年財(cái)務(wù)增長(zhǎng)穩(wěn)健。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，慧擇的穩(wěn)定、快速的營(yíng)收增長(zhǎng)主要依托于其經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期險(xiǎn)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。從收益看，短期保險(xiǎn)只能帶來(lái)短期的業(yè)績(jī)量，在用戶留存及規(guī)模效應(yīng)上有天然的短板，而長(zhǎng)期保險(xiǎn)能為企業(yè)帶來(lái)較長(zhǎng)年限的穩(wěn)定收益；另外，長(zhǎng)期保險(xiǎn)還有助于與用戶建立長(zhǎng)期關(guān)系，積累大量的真實(shí)用戶數(shù)據(jù)及交易數(shù)據(jù)，便于精準(zhǔn)分析客戶畫像、細(xì)化客戶場(chǎng)景，并有效地觸及和獲取保險(xiǎn)客戶，形成收益與用戶留存的良性雙循環(huán)。

2018年，慧擇達(dá)成的長(zhǎng)期壽險(xiǎn)和健康保險(xiǎn)保費(fèi)約占保費(fèi)總額75.0％，而2019年同期占比已達(dá)91.3％。

實(shí)際上，線上銷售長(zhǎng)期保險(xiǎn)的壁壘很高。一是長(zhǎng)期保險(xiǎn)與短期保險(xiǎn)完全不同，與保險(xiǎn)公司的系統(tǒng)對(duì)接更復(fù)雜，底層系統(tǒng)邏輯完全不一樣；二是買長(zhǎng)期保險(xiǎn)的消費(fèi)者極其重視建立品牌、準(zhǔn)確的產(chǎn)品推薦和可靠的售后服務(wù)，在選擇保險(xiǎn)銷售渠道時(shí)會(huì)更加謹(jǐn)慎。因此，作為線上銷售平臺(tái)，能做好長(zhǎng)期險(xiǎn)的業(yè)務(wù)并不容易，不僅僅對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力是一個(gè)挑戰(zhàn)，而且對(duì)于其在用戶中長(zhǎng)期積累的服務(wù)口碑也有很高要求。

從用戶數(shù)據(jù)方面，截至2019年，慧擇平臺(tái)累計(jì)服務(wù)的保險(xiǎn)用戶從2018年年底約530萬(wàn)增加到了630萬(wàn)，該數(shù)據(jù)來(lái)源為慧擇服務(wù)“被保險(xiǎn)人”用戶而非平臺(tái)注冊(cè)用戶。

與一般互聯(lián)網(wǎng)流量平臺(tái)或快消品電商平臺(tái)不同，保險(xiǎn)產(chǎn)品作為非剛需、高件均商品，被保險(xiǎn)人用戶數(shù)據(jù)更加精準(zhǔn)、立體，用戶規(guī)模相對(duì)“小”而“精”。尤其對(duì)于慧擇這樣以長(zhǎng)期險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)為主的保險(xiǎn)電商平臺(tái)而言，被保險(xiǎn)人用戶代表著畫像更精準(zhǔn)、客單價(jià)更高、服務(wù)生命周期更長(zhǎng)。

在招股說(shuō)明書中，慧擇也對(duì)其To C業(yè)務(wù)的驅(qū)動(dòng)力進(jìn)行了分析，認(rèn)為年輕人（20-40歲）人數(shù)、購(gòu)買長(zhǎng)期保障產(chǎn)品意愿、人均保單數(shù)、互聯(lián)網(wǎng)占比以及件均保費(fèi)五個(gè)因素是其To C業(yè)務(wù)的主要推動(dòng)因素。

“慧擇的目的是經(jīng)營(yíng)用戶而并非經(jīng)營(yíng)保單，市場(chǎng)上從來(lái)不缺保單的供給，慧擇一直致力于為年輕人提供第一張長(zhǎng)期險(xiǎn)保單?！被蹞竦腃EO馬存軍曾這樣表示。

此外值得注意的是，在人壽與健康保險(xiǎn)產(chǎn)品類別中，慧擇于2019年10月擴(kuò)大了年金保險(xiǎn)產(chǎn)品的銷售規(guī)模，四季度達(dá)成的年金保險(xiǎn)產(chǎn)品保費(fèi)為人民幣1.8億元，占總壽險(xiǎn)和健康保險(xiǎn)產(chǎn)品保費(fèi)29.2%。

雖然短期看來(lái)，由于年金產(chǎn)品利潤(rùn)較低，但年金險(xiǎn)對(duì)慧擇產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和服務(wù)能力生態(tài)構(gòu)建具有非常積極的戰(zhàn)略意義，延長(zhǎng)了用戶生命周期的服務(wù)觸手，充分凸顯慧擇在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)中銷售和服務(wù)長(zhǎng)期險(xiǎn)種的能力優(yōu)勢(shì)。