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?　　3月初以來，美股史無前例的快速下跌，引發(fā)全球金融市場聯(lián)動(dòng)，造成流動(dòng)性恐慌，各類資產(chǎn)價(jià)格同時(shí)下跌。新冠肺炎疫情迅速蔓延和油價(jià)暴跌令美國多個(gè)行業(yè)陷于停滯，實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到的沖擊引發(fā)金融市場出現(xiàn)大范圍流動(dòng)性緊張。益科正潤認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)觸底，并開始逐步反彈。

　　關(guān)于現(xiàn)在是否已發(fā)生金融危機(jī)，市場是有分歧的。這主要是取決于如何定義金融危機(jī)。如果將金融市場中各類資產(chǎn)的價(jià)格是否發(fā)生重大動(dòng)蕩作為評判依據(jù)，那么3月初以來的因美股史無前例的快速下跌，所引發(fā)的恐慌帶動(dòng)全球各類資產(chǎn)下跌，那就證明了現(xiàn)在已處于金融危機(jī)。但如果以金融機(jī)構(gòu)(尤其銀行)資產(chǎn)負(fù)債表受損，導(dǎo)致大量金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)上升，然后迅速發(fā)酵傳導(dǎo)引發(fā)金融機(jī)構(gòu)之間的恐慌擠兌，金融交易停止、金融體系癱瘓作為金融危機(jī)的標(biāo)準(zhǔn)，那么現(xiàn)在還遠(yuǎn)未到金融危機(jī)之時(shí)。益科正潤認(rèn)為未來一段時(shí)期全球經(jīng)濟(jì)下行壓力與金融市場流動(dòng)性充裕環(huán)境預(yù)計(jì)將維持。

　　益科正潤關(guān)注全球金融市場

　　盡管現(xiàn)階段還未到全球金融危機(jī)之時(shí)，但2020年的世界經(jīng)濟(jì)衰退都似乎將成為事實(shí)。益科正潤認(rèn)為本輪全球疫情的爆發(fā)對各國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊大于預(yù)期。美國經(jīng)濟(jì)在消費(fèi)和投資下滑的帶動(dòng)下，一季度將出現(xiàn)零增長，如果疫情控制不利，二季度甚至可能出現(xiàn)深度衰退。歐洲主要國家，德國、法國、意大利以及西班牙，一季度有很大可能進(jìn)入負(fù)增長區(qū)域，隨后連續(xù)兩個(gè)季度負(fù)增長的衰退無法避免。日本經(jīng)濟(jì)本身就在衰退邊緣，加上疫情的影響，奧運(yùn)會(huì)即將延期，2020年進(jìn)入衰退也是情理之中。從目前情況來看，全球經(jīng)濟(jì)在下行趨勢中，突然遭遇新冠疫情爆發(fā)所帶來的強(qiáng)烈沖擊，兩相疊加使全球經(jīng)濟(jì)正在步入衰退期。

　　益科正潤認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)仍處于下行趨勢

　　由于中國用最快的時(shí)間取得了抗擊疫情的勝利，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)已在恢復(fù)的過程中，中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)觸底，將展開反彈。3月16日，全國生活服務(wù)類企業(yè)復(fù)工率已超60%;3月20日，除湖北外，全國重點(diǎn)項(xiàng)目的復(fù)工率已達(dá)89%;3月22日，上市公司的復(fù)工率高達(dá)98%，高于全國平均水平。從地區(qū)看，長三角、珠三角復(fù)工率已經(jīng)超過90%。投資層面，近期中國政府已審批通過了近6萬億的投資項(xiàng)目，其中特高壓、城際高鐵、5G、新能源等等“新基礎(chǔ)設(shè)施”， 這些項(xiàng)目的上馬將成為經(jīng)濟(jì)增長拉動(dòng)點(diǎn)。另外，中國原油對外依存度較高，石油價(jià)格的暴跌能夠減少進(jìn)口石油開支，并降低通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，提升中國貨幣政策空間。

　　益科正潤認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)反彈回暖

　　總體來看，中國經(jīng)濟(jì)在1季度經(jīng)歷負(fù)增長后，2季度將展開反彈并轉(zhuǎn)正，3、4季度很可能大幅回升將帶動(dòng)全年經(jīng)濟(jì)維持中速增長。但從全球的角度看，雖然中國經(jīng)濟(jì)正在觸底回升，但很難阻止全球經(jīng)濟(jì)步入衰退。益科正潤也將持續(xù)關(guān)注全球金融趨勢，從而提出更專業(yè)的投資建議。