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華興王力行:助力創(chuàng)新生態(tài)升級(jí),創(chuàng)投機(jī)構(gòu)是生態(tài)系統(tǒng)中不可或缺的“物種”

如今,高質(zhì)量發(fā)展已經(jīng)成為中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主旋律。而創(chuàng)新,在高質(zhì)量發(fā)展這一主旋律中的位置和重要性,也已經(jīng)被提升到了前所未有的高度?？梢哉f,創(chuàng)新作為高質(zhì)量發(fā)展的第一動(dòng)力,在現(xiàn)代化建設(shè)全局中處于核心地位。

在創(chuàng)新生態(tài)中,各個(gè)主體該扮演怎樣的角色?創(chuàng)業(yè)投資與服務(wù)機(jī)構(gòu)到底能發(fā)揮什么樣的作用?資產(chǎn)并購,為何在創(chuàng)新生態(tài)中值得重視?

在12月4日舉行的中國發(fā)展高層論壇-青年企業(yè)家峰會(huì)上,華興資本董事總經(jīng)理、投資銀行事業(yè)部負(fù)責(zé)人王力行分享了他對(duì)上述問題的觀點(diǎn)。

術(shù)業(yè)有專攻,創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)中每個(gè)物種都有自己的角色

首先,王力行認(rèn)為,術(shù)業(yè)有專攻,創(chuàng)新生態(tài)由多個(gè)物種組成,每一個(gè)物種都應(yīng)該扮演好自己的角色。

“對(duì)于一個(gè)創(chuàng)新的生態(tài)系統(tǒng)來說,政府、大企業(yè)和平臺(tái)企業(yè)、小微企業(yè)、科研院所、資本市場、行業(yè)協(xié)會(huì)、服務(wù)支持企業(yè)等,這么多不同的物種,都有自己在整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)中的角色和定位?！蓖趿π姓f。

具體來說,王力行認(rèn)為,政府就是整個(gè)創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)中的大腦,為整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)搭建框架,指引方向,從而完善整個(gè)系統(tǒng)。

大企業(yè)和平臺(tái)企業(yè)的能力較強(qiáng),資金雄厚,這些“物種”更應(yīng)當(dāng)在長期、基礎(chǔ)的領(lǐng)域加大投入,也適當(dāng)?shù)貥?gòu)建一些小微生態(tài)系統(tǒng),為小微企業(yè)提供發(fā)展空間。同時(shí)值得注意的是,這些企業(yè)應(yīng)當(dāng)以服務(wù)整個(gè)系統(tǒng)為目標(biāo),而不僅僅是專注于自己獲利——這也正是中央一直強(qiáng)調(diào)的防止資本無序擴(kuò)張,維護(hù)市場秩序,引導(dǎo)資本要素有序健康發(fā)展。

小微企業(yè)在生態(tài)系統(tǒng)中的角色不容忽視。和大企業(yè)、平臺(tái)企業(yè)不同的是,小微企業(yè)可能只是專注在一個(gè)細(xì)分賽道,只要有來自整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)充分的支持,這些企業(yè)有望成長為這些細(xì)分賽道中的小巨人,成為專精特新的創(chuàng)新生力軍。

科研院所和高校等研發(fā)機(jī)構(gòu),在整個(gè)創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)中同樣扮演重要角色。這些機(jī)構(gòu)有能力在基礎(chǔ)科學(xué)的突破和底層科技的研發(fā)方面花更多的時(shí)間和精力,為科技創(chuàng)新提供源源不斷的底層支持。

資本市場、行業(yè)協(xié)會(huì)和其他服務(wù)支持企業(yè),包括華興這樣的創(chuàng)投服務(wù)企業(yè),能夠發(fā)揮的作用就是,聚焦在如何沿著政府指引的大的方向來促進(jìn)資源和要素在不同主體之間的流動(dòng),從而讓整個(gè)體系能順暢運(yùn)作。

而一個(gè)健康的生態(tài)系統(tǒng),應(yīng)該是術(shù)業(yè)有專攻,每個(gè)物種各司其職,把每一個(gè)環(huán)節(jié)都做到最好。創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)的升級(jí),也應(yīng)該是體系內(nèi)各個(gè)物種的升級(jí)。

創(chuàng)業(yè)投資與服務(wù)機(jī)構(gòu)在創(chuàng)新生態(tài)升級(jí)中的作用

王力行認(rèn)為,在創(chuàng)新生態(tài)升級(jí)的過程中,金融行業(yè),尤其是像華興資本這樣的創(chuàng)業(yè)投資與服務(wù)機(jī)構(gòu),可以扮演的角色也愈發(fā)重要。

2019年,中央首次提出“深化金融供給側(cè)改革”。中央指出,深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革必須貫徹落實(shí)新發(fā)展理念,強(qiáng)化金融服務(wù)功能,找準(zhǔn)金融服務(wù)重點(diǎn),以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)人民生活為本。

而創(chuàng)業(yè)投資,是金融體系中精準(zhǔn)扶持創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)升級(jí)的主要“物種”。

眾所周知,創(chuàng)新很重要的特點(diǎn)就是勝率低、賠率高,而且前期需要一段時(shí)間的投入。所以企業(yè),作為創(chuàng)新體制的主體,在其創(chuàng)新發(fā)展的中前期,往往需要持續(xù)的外部資金支持。但傳統(tǒng)的以銀行信貸為主的企業(yè)融資渠道,與這一類的企業(yè)所處的階段和狀態(tài)又有所錯(cuò)位,很難為他們提供高效的資金支持。相比之下,創(chuàng)業(yè)投資則是專門為創(chuàng)新而生的一種服務(wù)支持體系和業(yè)態(tài),其接受高風(fēng)險(xiǎn),追求高回報(bào)的特性,與創(chuàng)新的特點(diǎn)完美契合。所以既然要術(shù)業(yè)有專攻,那么就應(yīng)該讓創(chuàng)業(yè)投資在創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)中扮演創(chuàng)新資金支持的核心角色。

王力行認(rèn)為,創(chuàng)業(yè)投資這一業(yè)態(tài),經(jīng)過在我國這十余年的發(fā)展,也已經(jīng)逐步超越了簡單的價(jià)值發(fā)現(xiàn)環(huán)節(jié),開始越來越深入地直接參與到價(jià)值創(chuàng)造的過程中,從而為創(chuàng)新升級(jí)更直接地貢獻(xiàn)力量:“以華興為例,我們長期深耕于國內(nèi)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)金融服務(wù)領(lǐng)域,深刻了解企業(yè)在生命周期的各個(gè)階段的不同需求。除了幫助創(chuàng)新企業(yè),尤其是小微創(chuàng)新企業(yè)解決其融資難題,華興還積極協(xié)助這些成長中的企業(yè)解決了許多管理和業(yè)務(wù)上的難題,我們幫助投行客戶和被投企業(yè)尋找優(yōu)秀的人才;我們構(gòu)建氛圍良好的社區(qū)讓優(yōu)秀的創(chuàng)新企業(yè)相互交流,彼此借鑒,進(jìn)而共同合作,讓創(chuàng)業(yè)者在其中通過交流和學(xué)習(xí)不斷成長;我們引導(dǎo)并幫助企業(yè)通過并購等多種方式實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展;我們?yōu)槠髽I(yè)提供包括宏觀研究、財(cái)稅咨詢以及品牌公關(guān)等一系列增值服務(wù)。通過這些價(jià)值創(chuàng)造的手段,我們長期陪伴并協(xié)助了一大批優(yōu)秀創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)的茁壯成長?！?/p>

應(yīng)當(dāng)提升并購在創(chuàng)新生態(tài)體系建設(shè)中的地位和作用

王力行認(rèn)為,應(yīng)該提升并購在創(chuàng)新生態(tài)體系建設(shè)中的地位和作用。

王力行說:“創(chuàng)新,尤其是企業(yè)創(chuàng)新,要面對(duì)失敗的高風(fēng)險(xiǎn),但我們說一個(gè)企業(yè),如果在創(chuàng)新的過程中遭遇了困難,沒能成功,但其還是沉淀下了有價(jià)值的生產(chǎn)要素,不論是團(tuán)隊(duì)人才,技術(shù)專利還是業(yè)務(wù)基礎(chǔ),可能都還有一定的價(jià)值。這時(shí)候如果能通過并購,盤活這些沉淀的價(jià)值,既能實(shí)現(xiàn)資源和要素的有效利用,同時(shí)也會(huì)鼓勵(lì)前端的創(chuàng)新者,讓他們能更加勇敢地去突破和挑戰(zhàn)?！?/p>

從另一個(gè)方面,提倡高質(zhì)量發(fā)展,就要鼓勵(lì)企業(yè)做強(qiáng),這個(gè)過程中,企業(yè)除了自身的有機(jī)發(fā)展之外,是可以也應(yīng)該充分利用并購的手段實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的。只要把握好導(dǎo)向,避免是低質(zhì)量的資本驅(qū)動(dòng)的擴(kuò)張,更重視核心能力和技術(shù)的建設(shè),那么并購對(duì)于創(chuàng)新生態(tài)升級(jí)會(huì)有很大的益處。

最后,王力行指出,在過去16年的發(fā)展歷程中,華興堅(jiān)定金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)人民、服務(wù)國家的理想信念;將推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、助力高端制造業(yè)、積極參與健康中國和綠色中國建設(shè),積極參與提高人民生活水平,促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展視為己任。

王力行說:“在未來,我們也將一如既往,為中國的創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)發(fā)展和創(chuàng)新生態(tài)升級(jí)做出自己綿薄的貢獻(xiàn)。”