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隨著居民可支配收入的提高，珠寶首飾作為高端消費品，在中國市場將繼續(xù)保持快速增長，2019年，中國居民人均可支配收入同比增長8.9。此外，政府政策支持、珠寶制作工藝進步、消費結構擴大等原因，促使珠寶飾品的發(fā)展迎來“新機遇”。而長期專注于求婚鉆戒品類的迪阿股份有限公司以下簡稱“迪阿股份”亦“乘勢而上”，此番沖擊資本市場，欲募資12.84億元，為進一步增強其整體競爭力。

不僅行業(yè)成長空間廣闊，其下游婚慶市場需求旺盛，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及、情感表達需求的增長和求婚文化的影響，新老“千禧一代”成珠寶消費主力，鉆石珠寶飾品發(fā)展步入“快車道”。分享千億元行業(yè)“蛋糕”的背后，迪阿股份業(yè)績高速增長，2020年，迪阿股份實現(xiàn)的營業(yè)收入為24.64億元，同比增長48.06，實現(xiàn)的凈利潤為5.63億元，同比增長113.42。此外，隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，迪阿股份的品牌傳播及粉絲運營，運用新技術適應新零售行業(yè)變革，持續(xù)提升品牌影響力及品牌勢能。

一、婚慶市場需求旺盛行業(yè)蛋糕超千億元，“千禧一代”成珠寶消費主力

據(jù)公開信息，2010-2018年，中國黃金、珠寶、玉器等首飾零售市場成交額復合年增長率為4.38。上海鉆石交易所數(shù)據(jù)顯示，同期鉆石交易總額復合年增長率為9.08，鉆石交易額增速高于珠寶行業(yè)整體增速，未來行業(yè)發(fā)展空間廣闊。

2015-2019年，中國珠寶飾品市場規(guī)模分別為6,073億元、6,134億元、6,527億元、6,965億元、7,843億元，2016-2019年同比增長率分別為1、6.4、6.7、12.6。

隨著中國經(jīng)濟的增長，居民人均可支配收入也不斷上漲，中國居民消費者在滿足基本生活需要的基礎上，逐漸增加對可選擇消費品的消費。珠寶首飾作為可選擇消費品，在中國市場將繼續(xù)保持快速增長。

值得注意的是，婚慶市場珠寶消費在整個珠寶市場占據(jù)重要的位置。

目前，處于21-25歲的“年輕千禧一代”與年齡處于26-39歲的“老千禧一代”是鉆石珠寶消費的絕對主力。

據(jù)招股書引用戴比爾斯的報告，按鉆石珠寶消費件數(shù)計算，2017年，中國老千禧一代與年輕千禧一代分別貢獻鉆石珠寶市場69和10，合計約占79左右的份額;按鉆石珠寶零售額計算，老千禧一代與年輕千禧一代分別貢獻70和8，合計貢獻約78左右的市場份額。

千禧一代的成長伴隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和求婚文化的影響，對鉆石鑲嵌類婚慶珠寶的需求將對鉆石飾品的市場規(guī)模的維持起到重要的作用。

二、凈利潤翻番“造血”能力增強，凈資產(chǎn)收益率遠高于同行業(yè)均值

隨著中國經(jīng)濟的快速發(fā)展，中國珠寶首飾行業(yè)的市場規(guī)模不斷擴大。同時，在市場空間持續(xù)增長的產(chǎn)業(yè)紅利驅(qū)動下，國際珠寶品牌商的進入及國內(nèi)珠寶品牌商的興起，加劇了中國珠寶行業(yè)的市場競爭。

據(jù)招股書，迪阿股份主要從事以婚戒為主的品牌運營、定制銷售和研發(fā)設計，為婚戀人群定制高品質(zhì)的求婚鉆戒等鉆石鑲嵌首飾。

2017-2020年，迪阿股份實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為11.17億元、15億元、16.65億元、24.64億元，2018-2020年分別同比增長34.27、10.96、48.06。

同期，迪阿股份的凈利潤分別為2.5億元、2.73億元、2.64億元、5.63億元，2018-2020年分別同比增長8.83、-3.18及113.42。

2017-2020年，迪阿股份經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為2.19億元、1.85億元、3.57億元、8.94億元。

觀其凈資產(chǎn)收益率，迪阿股份扣非后的加權平均凈資產(chǎn)收益率高于同行業(yè)水平，盈利能力在同行業(yè)上市公司中存優(yōu)勢。

2017-2020年，迪阿股份的ROE分別為91.63、64.35、45.56、63.02。

據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，2017-2019年，同行業(yè)可比上市公司萊紳通靈的ROE分別為14.35、9.01、6.21，恒信璽利的ROE分別為15.48、11.79、7.69，周大生的ROE分別為21.6、22.18、22.91，周六福的ROE分別為65.06、74.81、53.92。

根據(jù)上述4家同行業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)可知，2017-2019年，迪阿股份同行業(yè)上市公司ROE的平均值分別為29.46、29.45、22.68。

可以看出，目前迪阿股份所處行業(yè)的市場前景廣闊，迪阿股份的盈利能力處于行業(yè)前列，為其業(yè)績穩(wěn)定增長的態(tài)勢提供了有力支撐。即將登陸創(chuàng)業(yè)板的迪阿股份，前景可期。

三、數(shù)字化系統(tǒng)建設驅(qū)動降本增效，聚集品牌人氣促進品牌價值傳播

根據(jù)商務部《走進零售新時代》報告，新零售是以消費者為核心，以提升效率、降低成本為目的，以技術創(chuàng)新為驅(qū)動，要素全面革新的商品交易方式。

在消費升級和技術升級的驅(qū)動下，新零售的模式應運而生，越來越多的珠寶零售企業(yè)開展要素變革的探索，以提升經(jīng)營效率，降低運營成本，不斷適應和滿足消費者的消費需求。

通過持續(xù)有序的信息系統(tǒng)建設，迪阿股份已經(jīng)建成了前臺系統(tǒng)方便易用、中臺系統(tǒng)高效靈活、后臺系統(tǒng)穩(wěn)健支撐的信息系統(tǒng)管理體系，實現(xiàn)了線上線下入口融合、搭載AI技術的智慧門店、智慧導購、多渠道庫存共享、自動供應商派單、交付監(jiān)控通知等亮點功能。

截至2020年末，迪阿股份已取得53項計算機軟件著作權，同行業(yè)可比公司平均持有軟件著作權4.75項。

在當前數(shù)字化系統(tǒng)建設的基礎上，迪阿股份仍將保持對前沿技術的關注和引進，繼續(xù)投入資金和人力進行信息系統(tǒng)建設，借助新技術不斷實現(xiàn)自身業(yè)務的降本增效，更好地為消費者提供真愛購物體驗。

抓住新零售時代消費升級和技術升級的契機，迪阿股份利用移動互聯(lián)網(wǎng)打造了現(xiàn)代、高效、貼近消費者的品牌運營模式。

緊跟互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展趨勢，迪阿股份熟練運用流量數(shù)據(jù)分析、社交媒介研究、粉絲社區(qū)運營、情感內(nèi)容制作等技術，在微博、微信、抖音、嗶哩嗶哩等知名互聯(lián)網(wǎng)平臺持續(xù)傳播真愛理念，通過與消費者緊密的溝通互動凝聚了大量粉絲群體。

迪阿股份采用DTCDirect To Consumer的模式，非常高效地傳遞“一生·唯一·真愛”的愛情觀，通過與消費者產(chǎn)生情感共鳴進而獲取消費者的認同。

據(jù)招股書，DR品牌在微博、微信、抖音、嗶哩嗶哩等知名互聯(lián)網(wǎng)平臺共擁有超過2,000萬粉絲。

與此同時，移動互聯(lián)網(wǎng)時代，消費者從信息的接受者轉(zhuǎn)變?yōu)榱诵畔⒌陌l(fā)布者。每一個消費者都能夠在互聯(lián)網(wǎng)上表達自己的態(tài)度，這包括對品牌的評價和對品牌理念的認同。

迪阿股份始終將消費者的真愛體驗放在非常重要的位置，通過各種運營方式不斷增強消費者購買DR產(chǎn)品的體驗感和儀式感。

這種體驗感和儀式感使得大量的粉絲和消費者出于對DR品牌愛情觀的認同，在微博、微信、短視頻平臺等渠道自發(fā)地傳播迪阿股份的品牌理念，通過表達自己的愛情觀為公司的品牌傳播起到了裂變的效果。

新零售模式的推動下，迪阿股份通過信息化持續(xù)投入，運用新技術把握日新月異的消費趨勢、滿足不斷變化的消費需求、提供便捷愉悅的消費體驗;同時借助新技術降本增效，以更好地承接和轉(zhuǎn)化消費需求，從而實現(xiàn)迪阿股份的進一步發(fā)展。