廣州熱線

3月9日晚間，濃香型白酒龍頭企業(yè)——五糧液（證券代碼：000858）發(fā)布2021年度主要業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)公告，公司以一份優(yōu)異的預(yù)告“成績(jī)單”，為近日走勢(shì)疲弱的白酒板塊注入一劑“強(qiáng)心劑”。

公告顯示，得益于核心產(chǎn)品量?jī)r(jià)持續(xù)增長(zhǎng)，五糧液2021年全年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收662億元左右，比上年同期增長(zhǎng)15左右；歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)盈利233.50億元左右，比上年同期增長(zhǎng)17左右。

在疫情不時(shí)反復(fù)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，坐擁如此大體量的五糧液依舊實(shí)現(xiàn)“雙增”，屬實(shí)不易。值得注意的是，自2016年以來(lái)，公司已連續(xù)6年保持營(yíng)收、凈利潤(rùn)的兩位數(shù)增長(zhǎng)，走出了一條跨越周期、穩(wěn)中有進(jìn)的高質(zhì)量發(fā)展之路。

2021年以來(lái)，五糧液進(jìn)一步強(qiáng)化第八代五糧液代際系列的核心大單品地位，全力以赴打造五糧液經(jīng)典系列，構(gòu)建公司高端市場(chǎng)份額的兩大核心支柱；堅(jiān)持以501五糧液為代表的古窖系列提升五糧液品牌價(jià)值，以新消費(fèi)、新文創(chuàng)的個(gè)性化系列產(chǎn)品高質(zhì)量滿足消費(fèi)者的多樣化需求，五糧液產(chǎn)品矩陣更加清晰、定位更加準(zhǔn)確，“三性一度”品牌管理要求得到進(jìn)一步踐行。

作為行業(yè)龍頭企業(yè)及白酒板塊優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，五糧液在資本市場(chǎng)上一直擁有較高的關(guān)注度。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，近一個(gè)月內(nèi)，已有17家券商針對(duì)五糧液重大事項(xiàng)撰寫(xiě)深度研報(bào)，22家券商發(fā)布最新投資評(píng)級(jí)，且清一色為“買(mǎi)入”“增持”等正向評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)自240元/股至378元/股不等。

東北證券在研報(bào)中指出，公司產(chǎn)品矩陣優(yōu)化，普五+經(jīng)典五糧液雙支柱產(chǎn)品結(jié)構(gòu)貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。隨著前期渠道問(wèn)題經(jīng)過(guò)治理得到改善，包袱放下后，公司經(jīng)營(yíng)正循環(huán)開(kāi)啟。財(cái)信證券表示，五糧液品牌力強(qiáng)大，濃香龍頭地位穩(wěn)固，且高端白酒行業(yè)壁壘高，長(zhǎng)期穩(wěn)健成長(zhǎng)的確定性較高，未來(lái)經(jīng)典五糧液成功放量后亦有望貢獻(xiàn)較大業(yè)績(jī)彈性。公司當(dāng)前股價(jià)在白酒行業(yè)估值體系中性價(jià)比凸顯。

關(guān)于公司近期的人事變動(dòng)，第一上海分析認(rèn)為，目前公司管理層調(diào)整已正式落地，現(xiàn)任領(lǐng)導(dǎo)班子在五糧液集團(tuán)均有著多年的工作經(jīng)驗(yàn)，對(duì)白酒市場(chǎng)以及公司管理有著豐富的理解，領(lǐng)導(dǎo)班子搭建有望能夠更穩(wěn)、更快、更好地完成。隨著公司管理凝聚力逐漸得到恢復(fù)，預(yù)計(jì)公司后續(xù)將陸續(xù)通過(guò)推出各項(xiàng)措施，持續(xù)加強(qiáng)核心品牌市場(chǎng)推廣、渠道精細(xì)化管理、落實(shí)市場(chǎng)庫(kù)存及批價(jià)管控等，從而再次催化公司產(chǎn)品量、價(jià)、業(yè)績(jī)的良性發(fā)展。

中信證券也指出，人事落定有望加快五糧液戰(zhàn)略推進(jìn)，增強(qiáng)公司管理和銷售團(tuán)隊(duì)的執(zhí)行力。同時(shí)，新管理層帶來(lái)的改變也會(huì)提升市場(chǎng)對(duì)公司后續(xù)戰(zhàn)略推進(jìn)、管理優(yōu)化的預(yù)期，拉動(dòng)估值修復(fù)。