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4月22日，公募基金一季報已經基本完成披露。數據顯示，一季度末，寧德時代重奪公募基金第一大重倉股，智飛生物被公募基金“眾星捧月”。頂流基金經理們調倉換股“蓄勢而動”。

基金經理們表示，預計市場還將整固蓄勢，在此過程中一定要保持信心和耐心。目前，市場估值已回到相對偏低的位置，基于新冠肺炎疫情得到控制和地緣政治緊張局勢緩和的預期，對后市可持有更加樂觀的態(tài)度。

寧德時代再成第一大重倉股

天相投顧數據顯示，一季度末，各類公募基金產品合計凈申購7414.68億份。其中，貨幣型、債券型、指數型和股票型公募基金凈申購份額數量較大，混合型公募基金迎來約1114.55億份的凈贖回。

一季度末，寧德時代重新成為公募基金第一大重倉股。去年三季度末，寧德時代曾取代貴州茅臺首次成為公募基金第一大重倉股。去年四季度末，貴州茅臺又重新成為公募基金第一大重倉股。

從總體看，一季度末，公募基金整體股票倉位穩(wěn)中有降。天相投顧數據顯示，在可比數據下，一季度末全部公募基金股票平均倉位為71.42，比2021年末下降1.85個百分點。

在公募基金一季度微有減倉的同時，持股集中度進一步提升。截至一季度末，公募基金持股集中度為57.29，2021年末為55.88。

頂流基金經理倉位調整

面對一季度復雜多變的市場，頂流基金經理進行了股票倉位的調整。

一季度，易方達基金頂流基金經理張坤旗下基金股票倉位基本穩(wěn)定，對結構進行了調整，增加醫(yī)藥、科技等行業(yè)個股配置，降低金融等行業(yè)個股的配置。與張坤同屬易方達的蕭楠旗下基金在一季度增持家電板塊個股，調整白酒股配置結構，增加高端和次高端白酒股配置。

廣發(fā)基金“雙雄”劉格菘和傅友興在一季度也有調整。一季度，劉格菘配置方向以光伏、動力電池、化工新材料、芯片等制造業(yè)個股為主；傅友興減持電子、機械等行業(yè)中基本面低于預期的個股，增加了農業(yè)、航空等個股配置。

中歐基金的周蔚文旗下基金增配新能源、科技等行業(yè)個股，降低消費等行業(yè)個股的配置。

對于如何順應市場的調整，基金經理在一季報中直抒胸臆。睿遠基金副總經理傅鵬博在睿遠成長價值混合基金一季報中表示，對上一季度配置的重點公司做了調整。從行業(yè)分布看，組合重點配置了TMT、化工、新能源設備和建材等板塊個股。

整固蓄勢需有耐心和信心

在一季報中，頂流基金經理們也對市場發(fā)表了各自的看法。

國泰基金的基金經理程洲表示，市場關注的“政策底”和“市場底”可能已共振同步出現，但市場要V型反轉可能較難。預計二季度前半段A股市場依然處于整固蓄勢狀態(tài)。需更多地關注國內穩(wěn)增長政策效果、地緣政治緊張局勢緩和信號、市場情緒和資金流入逐步恢復，市場才可能會啟動一輪上升行情。

“一季度市場下跌充分反映了大部分的利空預期。從產業(yè)發(fā)展及中長期投資的角度思考，當前A股市場具備投資價值的行業(yè)非常多，希望基金投資人能夠保持耐心。”劉格菘表示。

在具體方向上，對后市組合配置思路，銀華基金的基金經理李曉星表示，依然維持“消費成長+科技成長”的配置。

周蔚文表示將尋找兩類投資機會。一是未來景氣持續(xù)向好的行業(yè)。例如，新能源、光伏、軍工等行業(yè)，這些行業(yè)的個股大部分估值不低，但細分板塊個股的基本面將出現分化。二是困境反轉行業(yè)。這些行業(yè)個股股價處于低位，短期經營有不確定性，但以兩年左右的維度看，大概率經營會恢復正常，代表性行業(yè)有養(yǎng)殖、餐飲旅游、傳媒、房地產等。