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?　　2020年2月1日，渾水公司發(fā)布了一份89頁的匿名做空報(bào)告，直指瑞幸業(yè)務(wù)基本崩潰，涉嫌欺詐;2020年4月2日，瑞幸發(fā)布公告承認(rèn)公司在2019年第二季度到第四季度期間存在偽造交易行為，涉及銷售額約22億元，相當(dāng)于全年?duì)I收的40%。

　　瑞幸咖啡事件也因此引發(fā)了社會的廣泛關(guān)注。4月14日，復(fù)旦大學(xué)泛海國際金融學(xué)院會計(jì)學(xué)終身教授朱蕾在抖音直播，對該事件進(jìn)行了深入分析，近5萬學(xué)生前來觀看。

　　朱蕾介紹，神探夏洛克辦案通常需要經(jīng)歷收集證據(jù)、分析作案手法后，才能探究真相。而財(cái)報(bào)中的“夏洛克”也如此，需要通過收集證據(jù)、分析公司狀況后，才能探究真實(shí)價(jià)值，也就是“看懂、推理、預(yù)測”三部曲。一般財(cái)務(wù)報(bào)表有300多頁，而核心的只有其中4張表，財(cái)報(bào)之間的勾稽關(guān)系，可以推論是否造假。

　　所謂勾稽關(guān)系，是指某個(gè)會計(jì)報(bào)表和另一個(gè)會計(jì)報(bào)表之間以及本會計(jì)報(bào)表項(xiàng)目的內(nèi)在邏輯對應(yīng)關(guān)系，如果不相等或者不對應(yīng)，那說明會計(jì)報(bào)表編制出現(xiàn)問題。把現(xiàn)金流量表、利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表等連接起來，觀察有沒有前言不搭后語的地方，是識別造假的一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。

　　那么，普通投資者如何能利用財(cái)務(wù)報(bào)表三部曲識別公司造假動機(jī)呢?

　　朱蕾講解道，一般情況下，沒有穩(wěn)定收入來源、財(cái)務(wù)吃緊、沒有固定資產(chǎn)以及有不良前科的人，最有可能成為造假潛在犯。與此同時(shí)，盈利模式不明、管理層持股較低、有融資需求等情況的公司，最容易產(chǎn)生造假動機(jī)。目前，常見的造假動機(jī)有美化業(yè)績、管理層利益、監(jiān)管要求、融資需求這幾種。

　　普通投資者可以通過招股書、企查查、管理層討論等方面，來推測公司是否造假。

　　朱蕾還給網(wǎng)友在線普及，收入和成本之間有很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)關(guān)系。常見利潤表造假手段分為虛增收入和虛增成本，虛增收入即虛構(gòu)業(yè)務(wù)、虛增單價(jià)、隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系;虛構(gòu)成本就是為了防止起疑，完成資金流閉環(huán)。

　　普通投資者可以通過“橫向比較”和“縱向比較”兩種方法識別利潤表造假?！皺M向比較”就是與相同模式的公司比較，與具備勾稽關(guān)系的科目比較，把所有信息拼在一起，就可以預(yù)測造假的可能性;“縱向比較”就是與歷史趨勢比較。“你可以造假一個(gè)指標(biāo)，但不能造假所有指標(biāo)，你可以一時(shí)造假，但不能一直造假”，朱蕾說。

　　一個(gè)小時(shí)左右的案例分析課程下來，讓前來聽課的學(xué)生豁然開朗，他們紛紛評論，“沒聽夠，講得太好了”、“我聽得津津有味”、“這可能是我離復(fù)旦最近的一次了”，甚至還有非金融專業(yè)的學(xué)生前來聽課，其中不乏機(jī)械、藝術(shù)系學(xué)生。

　　朱蕾表示，疫情以來，復(fù)旦大學(xué)泛海國際金融學(xué)院多次在抖音賬號“復(fù)旦金融評論”開展公開課，向校內(nèi)外學(xué)生普及金融相關(guān)知識，后面學(xué)校會持續(xù)開展抖音公開課，培養(yǎng)學(xué)生的分析能力。

　　據(jù)了解，為了幫助廣大學(xué)生在家期間也能照常學(xué)習(xí)，抖音提供了技術(shù)、運(yùn)營等方面的支持，助力各大高校抖音直播課程正常開展，其中包括清華、北大、復(fù)旦等?！跋Ｍ咝Ｖ辈フn程可以為全國學(xué)生輸入新的知識點(diǎn)，讓抖音成為他們的學(xué)習(xí)工具”，抖音相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。