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近期汽車市場(chǎng)的連續(xù)回暖也帶動(dòng)了汽車零部件產(chǎn)業(yè)的加快復(fù)蘇,這個(gè)行業(yè)的多家公司在資本市場(chǎng)也得到了資金的追捧,成為了上周漲幅居前的板塊。多家券商預(yù)計(jì),四季度汽車行業(yè)仍將保持銷量強(qiáng)勁的勢(shì)頭,外需復(fù)蘇拉動(dòng)汽車零部件業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)。而福耀玻璃600660、今飛凱達(dá)002863等三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的汽車零部件細(xì)分龍頭公司將持續(xù)得到資金關(guān)注。

上周,多只汽車零部件個(gè)股登上龍虎榜,其中小康股份從11月17日開始在上周3次上榜,至11月23日累計(jì)漲幅超過(guò)65,成為了汽車零部件板塊的風(fēng)向標(biāo)。龍虎榜顯示,小康股份主要是游資買入。而機(jī)構(gòu)也加入搶籌汽車零部件個(gè)股的大軍。11月18日上榜的東安動(dòng)力連續(xù)3日漲停,機(jī)構(gòu)的身影閃現(xiàn)。11月20日上榜的萬(wàn)向錢潮和英博爾也得到了機(jī)構(gòu)的青睞。

對(duì)于這個(gè)現(xiàn)象,有市場(chǎng)人士分析稱,汽車板塊前期的大漲帶動(dòng)了汽車零部件的補(bǔ)漲。前幾年蘋果公司暴漲之后給蘋果提供零部件的立訊歌爾一年翻了五倍,汽車的崛起,也會(huì)給汽車零部件帶來(lái)幾個(gè)一年五倍的公司。而且,汽車零部件行業(yè)也有業(yè)績(jī)的支撐。三季報(bào)超過(guò)一半的零部件上市公司實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的增長(zhǎng),由此可見行業(yè)迎來(lái)了復(fù)蘇期,并且目前板塊的估值也是偏低。

如近期發(fā)布三季報(bào)的今飛凱達(dá)002863前三季報(bào)顯示,1-9月營(yíng)收21.3億元,同比增長(zhǎng)2.68;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5558萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)18.75。其中,三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.42億元,環(huán)比增長(zhǎng)13.7;歸母凈利潤(rùn)2730萬(wàn)元,環(huán)比增長(zhǎng)78.23。公司主要產(chǎn)品為汽車鋁合金車輪、摩托車鋁合金車輪、電動(dòng)自行車車輪與中間合金,是國(guó)內(nèi)汽車鋁輪轂行業(yè)排名前五的企業(yè)。

而汽車玻璃龍頭福耀玻璃前三季度共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入137.8億元,同比下降11.9;歸母凈利潤(rùn)17.2億元,同比下降26.6;其中第三季度共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入56.6億元,同比增長(zhǎng)5.8;歸母凈利潤(rùn)7.6億元,同比下降9.8。

從產(chǎn)業(yè)角度來(lái)講,券商也較為看好汽車及零部件行業(yè)的前景。

國(guó)泰君安策略認(rèn)為,周期屬性偏強(qiáng)的汽車行業(yè),正處于第五輪內(nèi)需強(qiáng)復(fù)蘇帶來(lái)的布局期。經(jīng)歷了四輪周期的洗禮,“中國(guó)制造”的汽車行業(yè)在周期磨練中不斷成長(zhǎng),本輪內(nèi)外需復(fù)蘇背景下有兩條主線值得挖掘。一是國(guó)內(nèi)部分二線汽車龍頭,如吉利、長(zhǎng)安銷量同比回升速度亮眼,隨著后續(xù)復(fù)蘇向三四線城市的進(jìn)一步擴(kuò)散,二線車企龍頭銷量有望超預(yù)期。二是,外需復(fù)蘇拉動(dòng)汽車零部件業(yè)績(jī)高增。汽車零部件10月出口額同比增速達(dá)到21.93,實(shí)現(xiàn)三個(gè)月提速,且后續(xù)疊加海外庫(kù)存低位需求復(fù)蘇,零部件細(xì)分存在持續(xù)高增長(zhǎng)并超市場(chǎng)預(yù)期的可能。

有券商認(rèn)為,第三季度國(guó)內(nèi)外車市復(fù)蘇,福耀玻璃收入增速轉(zhuǎn)正,業(yè)績(jī)略超預(yù)期。國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)回暖,后續(xù)業(yè)績(jī)有望恢復(fù)增長(zhǎng)。

而今飛凱達(dá)002863擁有多項(xiàng)核心技術(shù),主要涉及產(chǎn)品輕量化方面的材料開發(fā)、模具設(shè)計(jì)開發(fā)以及新工藝開發(fā)等方面,各項(xiàng)技術(shù)均達(dá)到國(guó)內(nèi)領(lǐng)先或先進(jìn)水平,已與上汽大眾、上汽通用五菱、日本鈴木、日本大發(fā)、 長(zhǎng)安汽車、吉利汽車、東風(fēng)汽車、神龍汽車等國(guó)內(nèi)外知名汽車整車制造商建立了穩(wěn)定的合作配套關(guān)系。

2019年,今飛凱達(dá)002863走出了生產(chǎn)基地國(guó)際化布局的第一步,沃森制造項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)。2020年,公司將持續(xù)深入推進(jìn)制造基地國(guó)際化布局戰(zhàn)略。金華總部,則重點(diǎn)做好“年產(chǎn)300萬(wàn)件輕量化鋁合金汽車輪轂智能制造項(xiàng)目”、“建設(shè)年產(chǎn)1000萬(wàn)件摩托車鋁合金輪轂智能制造項(xiàng)目”的建設(shè),一方面通過(guò)兩個(gè)智能工廠的建設(shè),全面推動(dòng)公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí),同時(shí)為開拓中高端市場(chǎng)奠定基礎(chǔ);另一方面可將資源進(jìn)行有效的整合,提升公司經(jīng)營(yíng)效益。云南、寧夏生產(chǎn)基地充分釋放出現(xiàn)有產(chǎn)能,發(fā)揮整體布局優(yōu)勢(shì)。

對(duì)于這個(gè)行業(yè),多家券商認(rèn)為當(dāng)前仍是布局的好時(shí)機(jī)。

天風(fēng)證券表示,從當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)展望到明年初,隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇以及已有預(yù)期的流動(dòng)性邊際放寬會(huì)逐步趨緩,短期內(nèi)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性將降低,市場(chǎng)短期的高低切換也會(huì)恢復(fù)理性。未來(lái)將更加集中于建設(shè)復(fù)蘇邏輯,以及國(guó)內(nèi)高端制造業(yè)設(shè)備材料等方面的再升級(jí)。重點(diǎn)關(guān)注華為生態(tài)鏈變化、汽車零部件、國(guó)產(chǎn)設(shè)備材料、5G應(yīng)用端等。

國(guó)泰君安策略也認(rèn)為,Q3汽車盈利反轉(zhuǎn)趨勢(shì)確立,行業(yè)單季扣非凈利增長(zhǎng)65.63,ROE錄得正增長(zhǎng)至3.78,后續(xù)隨著營(yíng)收恢復(fù)的加速,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有望提升進(jìn)而帶動(dòng)盈利能力的進(jìn)一步恢復(fù)。從汽車行業(yè)PB-ROE來(lái)看,隨著景氣趨勢(shì)的向好,ROE水平逐季向上修復(fù),估值具備向上空間。微觀交易結(jié)構(gòu)來(lái)看,當(dāng)前汽車處于低配1.34的狀態(tài),后續(xù)基金進(jìn)一步加倉(cāng)值得期待。