廣州熱線

9月13日,藍(lán)色光標(biāo)發(fā)布公告,宣布旗下藍(lán)標(biāo)國際已與戰(zhàn)略投資者——全球領(lǐng)先的私募股權(quán)投資公司CVC Capital Partners Asia V Limited以下簡稱“CVC”和全球投資集團(tuán)CDP INVESTISSEMENTS INC以下簡稱“CDPQ”,就旗下Vision 7、We?Are Social含Metta、Fuse?Project四家全資控股公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成交割。

通過本次交易,藍(lán)色光標(biāo)收到約2.0566億美元處置股權(quán)款及可以收到0.18億美元股權(quán)資本退還款,按2021年8月31日匯率計算,折合人民幣共計14.47億元,并獲得Bentley?Investment Company Limited交易過程中的買家公司,以下簡稱“Bentley”發(fā)行的34.51股權(quán)。此外,CVC和CDPQ共持有60.32的股權(quán),Bentley管理層持有5.17的股權(quán)。此次交割完成后,國際業(yè)務(wù)不再納入藍(lán)色光標(biāo)合并報表范圍,其所背負(fù)的超18億元商譽(yù)亦全部剝離。剝離后,藍(lán)色光標(biāo)商譽(yù)凈額占公司凈資產(chǎn)的比重將降至33以下。

國際業(yè)務(wù)引進(jìn)戰(zhàn)投,高投資回報可期

近幾年,藍(lán)色光標(biāo)一直致力于對國際業(yè)務(wù)尋求戰(zhàn)略投資,以使其在業(yè)務(wù)全球化和營銷智能化的戰(zhàn)略下繼續(xù)高速增長。自4月19日藍(lán)色光標(biāo)發(fā)布引進(jìn)國際戰(zhàn)略投資者的公告以來,這筆價值14.47億元國際業(yè)務(wù)交易終于順利完成交割。

在當(dāng)下亟待復(fù)蘇的全球市場環(huán)境中,藍(lán)標(biāo)國際此次成功引進(jìn)享有國際聲譽(yù)、擁有廣泛資源影響力的兩大投資機(jī)構(gòu),不僅能有效降低風(fēng)險,獲得資金、客戶關(guān)系、人才以及并購機(jī)會等各方面的支持,更將加速發(fā)展以技術(shù)和數(shù)據(jù)為驅(qū)動力的國際營銷業(yè)務(wù)。“通過本次交易,國際投資巨頭將幫助藍(lán)標(biāo)國際在全球主流廣告營銷市場獲得更好的發(fā)展”,藍(lán)色光標(biāo)董事長趙文權(quán)表示,“在規(guī)模和業(yè)務(wù)能力上的擴(kuò)展以及技術(shù)和數(shù)據(jù)方面的投資,不僅能為全球客戶提供領(lǐng)先的服務(wù),并將加速藍(lán)標(biāo)國際業(yè)務(wù)融資及資產(chǎn)證券化進(jìn)程,同時也為藍(lán)色光標(biāo)海外融資提供了更多樣的選擇和更廣闊的發(fā)展空間?！?/p>

此次交易完成交割后,藍(lán)色光標(biāo)擁有Bentley 34.51的股權(quán),其營業(yè)收入不再并表,未來藍(lán)色光標(biāo)將按股權(quán)比例獲得Bentley的投資收益,計做公司經(jīng)常性凈利潤。因此,國際業(yè)務(wù)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的落地實施,所帶來的充裕現(xiàn)金儲備及未來的高額投資收益,將會給藍(lán)色光標(biāo)創(chuàng)造更多的效益和價值,推動公司持續(xù)發(fā)展。

18億商譽(yù)剝離,剩余商譽(yù)無減值風(fēng)險

眾所周知,商譽(yù)的本質(zhì)是并購中存在的一系列不可辨認(rèn)的無形資源的總和,只要發(fā)生并購就一定會產(chǎn)生商譽(yù)。截至2021年6月30日,藍(lán)標(biāo)國際下屬四家全資子公司合計商譽(yù)凈額超18億元,交割后其所背負(fù)的商譽(yù)已從公司完全剝離。藍(lán)色光標(biāo)剩余商譽(yù)凈額占公司凈資產(chǎn)的比重將降至33以下,且均集中在營收和利潤持續(xù)增長的數(shù)字廣告業(yè)務(wù)和營銷服務(wù)板塊,中短期無商譽(yù)減值風(fēng)險。

根據(jù)近期發(fā)布的2021上半年業(yè)績,藍(lán)色光標(biāo)實現(xiàn)營業(yè)收入221.13億元,較上年同期增長27.27;實現(xiàn)凈利潤5.76億元,同比增長76.41;歸母扣非凈利潤為4.32億元,同比增長54.55,實現(xiàn)了歷史最好半年經(jīng)營業(yè)績。有業(yè)內(nèi)人士表示,對于擁有持續(xù)成長的核心業(yè)務(wù)、營收持續(xù)大幅增長、近五年凈利潤連續(xù)增長的藍(lán)色光標(biāo)來說,超18億商譽(yù)剝離后,市場估值必將會迎來一撥修復(fù)機(jī)會,并將回歸到真正的價值投資。

近40億現(xiàn)金儲備為新業(yè)務(wù)注入充足“彈藥”

根據(jù)公告,該筆交易為藍(lán)色光標(biāo)帶來約2.0566億美元的處置股權(quán)款和0.18億美元股權(quán)資本退還款,折合人民幣14.47億元的現(xiàn)金流入。在新的國際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,藍(lán)色光標(biāo)國際業(yè)務(wù)引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者,不僅剝離海外公司商譽(yù),獲得可觀收益,還有利于藍(lán)色光標(biāo)未來輕裝上陣,進(jìn)一步聚焦于高成長的國內(nèi)市場,加大對營銷技術(shù)的投入,為公司再上一個臺階奠定堅實的基礎(chǔ)。

有分析人士表示,藍(lán)色光標(biāo)此次交易堪稱一筆“劃算的買賣”,根據(jù)2020年年報數(shù)據(jù),藍(lán)色光標(biāo)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額為24.24億元,加上此次國際業(yè)務(wù)股權(quán)交割流入的14.47億現(xiàn)金,共擁有近40億現(xiàn)金儲備。該分析人士認(rèn)為,充足的貨幣資金儲備,將成為藍(lán)色光標(biāo)繼續(xù)向上突破的重要籌碼和資本,為正在探索從“營”到“銷”的全鏈條業(yè)務(wù)布局,以及近期火爆的元宇宙等新業(yè)務(wù)提供充足“彈藥”。這一系列操作必將賦予藍(lán)色光標(biāo)更大的想象空間,從而助推藍(lán)色光標(biāo)進(jìn)一步加深自身技術(shù)能力建設(shè)與營銷業(yè)務(wù)創(chuàng)新性開發(fā),打造更加多元化的業(yè)務(wù)生態(tài),引領(lǐng)營銷行業(yè)進(jìn)入一個全新的征程。